জীবন বীমায় স্বল্প সুদ হারের প্রভাব ও আমাদের করণীয়

প্রকৃতিগতভাবে, সুদ এবং সঞ্চয়ের হার মূলত বিনিয়োগের জন্য মূলধন গঠনে উৎসাহিত করে, যখন বাস্তবে তাদের পরিবর্তন সম্পদের র্পোটফোলিওতে স্থানান্তরিত হয়। সুদের হার অর্থনৈতিক পরিবর্তনশীল একক শক্তিশালী প্রভাবগুলোর মধ্যে একটি এবং এটি ব্যক্তিগত বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত, আর্থিক নীতি এবং কর্পোরেট মুনাফা এবং কর্মসংস্থান সৃষ্টি থেকে শুরু করে সবকিছুতে গভীর প্রভাব ফেলে।

আর্থিক মুনাফার ক্ষেত্রে সাধারণ বীমাকারীর অভ্যন্তরীণ এবং বাহ্যিক উভয় কারণ দ্বারা প্রভাবিত হয়। যদিও অভ্যন্তরীণ কারণগুলো বীমাকারীর নির্দিষ্ট বৈশিষ্ট্যের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে, বহিরাগত কারণগুলো শিল্প বৈশিষ্ট্য এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক উভয়ই নীতির স্থিতিশীলতা, মোট দেশজ উৎপাদন, মুদ্রাস্ফীতি; সুদের হার এবং অন্যান্যের মধ্যে রাজনৈতিক অস্থিতিশীলতা বীমার বৃদ্ধি এবং কর্মক্ষমতাকে প্রভাবিত করে।

বিজ্ঞাপন

সুদের হারের প্রাথমিক ভূমিকা হল আর্থিক সম্পদকে একত্রিত করা এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ও উন্নয়নের জন্য সম্পদের দক্ষ ব্যবহার নিশ্চিত করা। সুদের হারের পরিবর্তন ব্যাংক এবং বীমার মতো নন-ব্যাংক পাবলিক প্রতিষ্ঠানের সম্পদ পোর্টফোলিওতে পরিবর্তন তৈরি করতে পারে। অতএব, বাজারের সুদের হারের পরিবর্তনের দিক এবং মাত্রা অর্থনৈতিক গতি এবং নীতির জন্য প্রাথমিকভাবে গুরুত্বপূর্ণ।

বীমা ব্যবসা একটি দেশের অর্থনৈতিক অবস্থাকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করে এবং এটি প্রভাবিত করে এমন প্রধান বিষয়গুলো হল জিডিপির বৃদ্ধি হার, গার্হস্থ্য সঞ্চয়ের মাত্রা, পারিবারিক আর্থিক সঞ্চয় এবং নিষ্পত্তিযোগ্য আয় (করথেশ্বরী এবং রাজেশ্বরী, ২০১২) ।

ব্যাবেল এবং স্ট্যাকিং (১৯৮৩) উল্লেখ করে যে, সুদের হার বাড়ার ফলে জীবন বীমা পণ্যের নগদ মূল্যের ক্ষেত্রে প্রকৃত খরচ বৃদ্ধি পায়। Outreville (১৯৯৬) ইঙ্গিত দেয় যে, বাস্তব সুদের হার এবং জীবন বীমার মধ্যে একটি অস্পষ্ট সম্পর্ক বিদ্যমান। উচ্চ সুদের হার শিল্পোন্নত দেশগুলোতে নিম্ন অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সাথে যুক্ত।

সাধারণত, সুদের হার হল মূল্য। এগুলো নির্দিষ্ট সময়ের জন্য অর্থ ব্যবহারের জন্য প্রদত্ত মূল্য এবং মোট বকেয়া ব্যালেন্সের শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করা হয় যা স্থির বা পরিবর্তনশীল (CBOP, ২০১৫) । Kudlacek (২০১০) পর্যবেক্ষণ করে যে, স্বল্পমেয়াদী সুদের হার দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা নির্ধারিত হয় এবং দীর্ঘমেয়াদী সুদের হার বাজার দ্বারা নির্ধারিত হয়।

সমস্ত বড় বড় ব্যবসায়িক প্রতিষ্ঠানের নেট সম্পদ এবং দায়বদ্ধতায় সুদের হার একটি বড় ধরণের ভূমিকা পালন করে থাকে। বীমা প্রতিষ্ঠানের জন্যও তা সমভাবে প্রযোজ্য। দেশের সকল ধরণের বীমা প্রতিষ্ঠান তাদের গ্রাহক থেকে সংগৃহীত বীমা প্রিমিয়াম দেশের প্রচলিত বীমা আইন অনুযায়ী অনুমোদিত বিভিন্ন আর্থিক প্রতিষ্ঠানে বিনিয়োগ করে থাকে এবং মেয়াদের উপর ভিত্তি করে রিটার্ন পেয়ে থাকে।

বেশিরভাগ জীবন বীমা প্রতিষ্ঠান তাদের গ্রাহকদের মূলধন লাভ করতে স্টক বা বন্ডে বিনিয়োগ করে থাকে। এই বিনিয়োগগুলো প্রতিষ্ঠানগুলোর লাভজনকতার জন্য খুবই গুরুত্বপূর্ণ। সুদের হারের যে কোন পরিবর্তন বীমা প্রতিষ্ঠানের লাভজনকতাকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করতে পারে। ফলে বছর শেষে গ্রাহদের প্রাপ্যতায় বড় ধরণের পরিবর্তনের সম্ভাবনা দেখা দিতে পারে।

আমরা জানি বাজারে সুদের হার ওঠানামার ফলে উদ্ভূত যে কোনও ঝুঁকিকে সুদের হার ঝুঁকি হিসেবে চিহ্নিত করা হয়। আমাদের দেশের বেশিরভাগ বীমা কোম্পানির বাজারে সুদের সংবেদনশীল সম্পদে বিনিয়োগ রয়েছে। বিভিন্ন সম্পদ থেকে কম রিটার্ন বীমা প্রতিষ্ঠানের উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে। যদিও বেশিরভাগ ক্ষেত্রে স্বল্প-মেয়াদী ওঠানামা অপরিহার্য, তবে দীর্ঘমেয়াদী অর্থের যথেষ্ট হ্রাস কোন কোন কোম্পানিকে বিরূপ প্রভাবে ফেলতে পারে। সুদের হারের ঝুঁকি থেকে নিজেকে রক্ষা করতে অনেক প্রতিষ্ঠান তাদের প্রধান প্রধান বীমা পণ্যগুলোর মধ্যে অন্তর্নির্মিত প্রবিসান রেখেছে।

বোনাস ও ডিভিডেন্ড এর উপর প্রভাব:

ধরুন, একটি জীবন বীমা কোম্পানির ৫টি আর্থিক বছরের লাইফ ফান্ড ও বিনিয়োগ আয় পর্যালোচনা করে দেখা গেল Average Yield Rate যথাক্রমে ৬.৪%, ৫.৯%, ৫.২%, ৪.৯% এবং ৪.৫% অর্থাৎ স্বল্প সুদের হারের প্রভাবে কোম্পানির বিনিয়োগ আয় কমে গেলে Yield Rate কমে যায়, Yield Rate কমে গেলে একচ্যুয়ারি দায় হিসাব করার সময় Mortaltiy Table এ সুদের হার কমিয়ে মূল্যায়ন প্রক্রিয়া সম্পন্ন করে ফলে কোম্পানির দায় বেড়ে যায়, দায় বেড়ে গেলে উদ্বৃত কমে যায়, উদ্বৃত কমে গেল পলিসিহোল্ডারদের অনুকুলে ঘোষিত বোনাস কমে যায় এবং শেয়ারহোল্ডারদের অনুকুলে ঘোষিত লভ্যাংশ কমে যায়। ফলে কোম্পানির ব্যবসায় এর বিরূপ প্রভাব পড়ে। 

টার্ম কভারের উপর প্রভাব:

একটি মেয়াদী বীমা পলিসি হল খাঁটি বীমা পরিকল্প যা পলিসিধারীর মৃত্যুর বিরুদ্ধে উচ্চমূল্যের কভারেজ দেয়। এখানে লক্ষণীয় কারণগুলোর মধ্যে একটি হল মেয়াদী বীমা পরিকল্পগুলোর দাম একবার নির্ধারণ করা হলে পরে আর পরিবর্তন হয়না।

উদাহরণস্বরূপ, ব্যক্তি বয়স যখন ২৫ বছর এবং তিনি ৫০ লক্ষ টাকার একটি ২০ বছর মেয়াদী বীমা পলিসি ক্রয় করেছেন যার প্রিমিয়াম প্রতি বছর ছয় হাজার টাকা, ব্যক্তি নিয়মিত প্রিমিয়ামগুলো প্রদান করছেন, এই ২০ বছরের সুদের হারের যাই পরিবর্তন হোক না কেন, প্রিমিয়ামের কিন্তু কোন ধরণের পরিবর্তন হয় না, অর্থাৎ পলিসির মেয়াদে দাম একই থাকে। এই কারণেই বেশিরভাগ বীমা বিশেষজ্ঞ অল্প বয়সে মেয়াদী বীমা পরিকল্প কিনতে উৎসাহিত করেন।

মেয়াদী বীমা পলিসির ব্যয়কে প্রভাবিত করে এমন বিভিন্ন কারণের মধ্যে সুদের হার উল্লেখযোগ্য। তবে এটি কেবলমাত্র একটি টার্ম কভারের প্রাথমিক দামের জন্য প্রযোজ্য। যেহেতু টার্ম পরিকল্পের ক্ষেত্রে কোন মেয়াদর্ত্তীণ দাবী নেই, তাই মেয়াদী বীমা কভারের ক্ষেত্রে কোনও বীমা প্রতিষ্ঠানের দায়বদ্ধতা পরিবর্তন হয় না। টার্ম পরিকল্প রয়েছে এমন গ্রাহকদের জন্য সুদের হারের ঝুঁকির প্রভাব অত্যন্ত কম। বাজারের শীর্ষ বীমাকারীদের বেশিরভাগ তাদের টার্ম পরিকল্পের মধ্যে সুদের হার ঝুঁকির জন্য অন্তর্নির্মিত বিধান রেখেছেন। সুদের হার যদি হ্রাস ঘটে তবে ভষ্যিতে গ্রাহকদের জন্য প্রিমিয়াম বাড়িয়ে দিতে পারে বীমা সংস্থাটি।

প্রথাগত জীবন বীমা কভারের উপর প্রভাব

জীবন বীমা কোম্পানীগুলোর বিক্রি করা অনেক পণ্য সুদের হারের পরিবর্তনের জন্য সংবেদনশীল। যখন সুদের হার হ্রাস করা হয় সাধারণত প্রথাগত জীবন বীমা পণ্যগুলোর ক্ষেত্রে গ্রাহকদের উপর প্রভাবটি দেওয়া হয়। একটি ডযড়ষব খরভব জীবন বীমা পলিসি বিবেচনা করুন, পলিসিধারী ভবিষ্যতে একটি বৃহত্তর নির্দিষ্ট অর্থ প্রাপ্তির আশায় একটি নির্দিষ্ট অর্থ প্রদান করে। সুদের হারের পরিবর্তনগুলো ভবিষ্যতের এই ধরনের অর্থ প্রদানের প্রত্যাশিত মানকে পরিবর্তন করে। বিশেষ করে, সুদের হার হ্রাসের ফলে ভবিষ্যতে পেমেন্ট বেশি প্রদান করতে হবে এবং এইভাবে জীবন বীমা কোম্পানির দায়গুলো আরও বড় আকার ধারণ করে। সুদের হারের পরিবর্তন নির্দিষ্ট বীমা পণ্যের জন্য পলিসিহোল্ডারদের চাহিদা প্রভাবিত করতে পারে।সুতরাং সুদের হারের যে কোনও উল্লেখযোগ্য হ্রাস গ্রাহকদের জন্য বীমাকারীর দায়কে হ্রাস করবে।

সুদের হার হ্রাসের কারণে যদি কোনও পণ্যে কম আয় করে, তবে পলিসিধারীদের কাছে এটি কম আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে। বিক্রয় ও আয় কম হওয়ায়, বীমাদাতারা বিনিয়োগের জন্য অর্থের অভাবের মুখোমুখি হতে হয়। এটি সামগ্রিক ণরবষফ হ্রাস করতে পারে এবং একটি বীমা কোম্পানীর আয়ের উপর বিরূপ প্রভাব ফেলতে পারে। এই পরিস্থিতিতে, বীমা প্রতিষ্ঠান প্রিমিয়ামের মাধ্যমে অতিরিক্ত উপার্জন করার উপায়গুলো সন্ধান করে। যেহেতু বীমা পণ্য বাজারজাত করণের ক্ষেত্রে ইন্স্যুরেন্স ডেভলপমেন্ট অ্যান্ড রেগুলেটরি অথরিটি (আইডিআরএ) এর অনুমোদনের বাধ্যবাধকতা রয়েছে। তাই সংস্থাটি পুরোপুরি পণ্যটি প্রত্যাহার করে এবং উচ্চ প্রিমিয়াম এবং কম গ্যারান্টিযুক্ত রিটার্নসহ একটি নতুন পণ্য প্রবর্তন করতে মনোনিবেশ করে।

ইউলিপগুলোতে সুদের হারের প্রভাব:

ইউনিট-লিংকড ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যানস (ইউএলআইপি) হল জীবন বীমা একটি ফর্ম যা বাজার থেকে বিনিয়োগের মাধ্যমে রিটার্ন সরবরাহ করে। যেহেতু এই ধরণের পলিসি বাংলাদেশের বীমা বাজারে এখনও বিক্রি শুরু হয়নি, তাই এ বিষয়ের আলোচনা এড়িয়ে যাওয়া হলো।

সুদের হারের যে কোনও ওঠানামা বাজারে জীবন বীমা কোম্পানিগুলোর উপর উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলবে। বীমা সংস্থাগুলোর সাধারণত সুদের হারের ঝুঁকি কাটিয়ে ওঠার বিধান থাকে। ঝুঁকিগুলো যদি অসহনীয় হয় তবে ঝুঁকি তৈরিতে যুক্ত পণ্যগুলো বিক্রি সীমিত করে দেওয়া যেতে পারে।

মাইক্রো স্তরে টিকে থাকার জন্য মুনাফা অপরিহার্য পূর্বশর্ত। মুনাফা ছাড়া বীমাকারীরা এই পরিবর্তনশীল এবং প্রতিযোগিতামূলক অর্থনীতিতে তাদের নির্ধারিত লক্ষ্য পূরণে বহিরাগত মূলধন আকর্ষণ করতে পারে না। মুনাফা কেবল বীমাকারীর সলভেন্সি মার্জিন এরই উন্নতি করে না বরং এটি পলিসিহোল্ডার এবং শেয়ারহোল্ডারদের বীমা সংস্থাগুলোকে তহবিল সরবরাহে প্ররোচিত করতে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে।

সুতরাং বীমা কোম্পানীগুলোর পরিচলনার অন্যতম উদ্দেশ্য হল কোন বীমা ব্যবসা পচিলনার জন্য একটি অন্তর্নিহিত প্রয়োজন হিসাবে মুনাফা অর্জন করা ( চেন এবং ওয়াং, ২০০৪) এবং ( হ্যারিংটন এবং উইলসন, ১৯৮৯)। বেশিরভাগ গবেষণাই সুদের হারের প্রভাবের উপর হয়েছে এবং বীমা শিল্পে খুব বেশি অনুসন্ধান না করে ব্যাংকের দিকে মনোনিবেশ করেছে।

লাভজনকতা যে কোনও প্রতিষ্ঠানের দীর্ঘ এবং স্বল্পমেয়াদী কৌশল এবং আজকের বৈশ্বিক অর্থনৈতিক পরিবেশের মূল বিষয়। যে কোনো ফার্মের ব্যবস্থাপনা তার শক্তি এবং দুর্বলতা চিহ্নিত করতে সক্ষম হওয়া উচিত, একইভাবে সুযোগগুলো কাজে লাগাতে এবং মুনাফা অজর্ননের জন্য সংকল্প থাকা উচিত। মুনাফা হল একটি আর্থিক সুবিধা যা তখন উপলব্ধি করা হয় যখন একটি ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপ থেকে অর্জিত আয়ের পরিমাণ থেকে  ব্যয় বাদ দেয়া হয়।

লাভজনকতা বীমাকারীদের অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ নির্ধারক। আন্ডাররাইটিং লাভ একটি বীমা শিল্পে ব্যবহ্নত শব্দ। এতে ক্ষতিপূরণের পরে অবশিষ্ট উপার্জিত প্রিমিয়াম থাকে এবং প্রশাসনিক খরচ বাদ দেওয়া হয়। এতে পুরো প্রিমিয়ামে অর্জিত কোন বিনিয়োগ আয় অন্তর্ভুক্ত নয়। একটি বৃহত্তর বাজারের অংশীদারিত্ব অর্জনের জন্য অনেক কোম্পানি আন্ডাররাইটিং মুনাফা এড়িয়ে যায়। একটি দেশের অর্থনীতির অবস্থা দ্বারা বীমা ব্যবসা উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত হয়।

বীমা শিল্পের বৃদ্ধিতে অর্থনৈতিক পরিবেশ গভীর প্রভাব ফেলে। বীমাকারীদের একটি দীর্ঘ সময় ধরে রিজার্ভ তৈরি এবং ধরে রাখতে হয়, যা বিনিয়োগ করে, সামগ্রিক আয়ের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ প্রদান করে। তাই বীমা শিল্পের বিনিয়োগ অর্থনীতিতে সীমাবদ্ধ থাকা উচিত নয়। জীবন বীমা প্রদানকারীদের দীর্ঘমেয়াদী সাফল্যের ভিত্তি নির্ধারণের জন্য নিম্নের বিষয়গুলো বিবেচনা করা উচিত।

১। নতুন গ্যারান্টিযুক্ত পণ্যগুলো আন্ডার রাইটিং নিয়ন্ত্রণ করতে অতিরিক্ত মানদন্ড প্রয়োগ করা।

২। বীমা পণ্যের প্রিমিয়াম হার রিভিউ করা।

৩। লভ্যাংশ গ্যারান্টিযুক্ত পণ্যগুলোর জন্য যা খুব সীমিত বিক্রয়োত্তর সেবা প্রয়োজন, নিয়মিত পরামর্শের প্রয়োজন এমন পণ্যের তুলনায় কম পারিশ্রমিক বহন করতে হয় এমন পণ্য বিক্রয়ের দিকে মনোনিবেশ করা।

৪। গ্রাহকের প্রয়োজনের জন্য পণ্য পরিসরকে আরও উন্নত করা;

৫। বিদ্যমান এবং নতুন ব্যবসায় মনোনিবেশ করা;

৬। কার্যকরভাবে চালু ব্যবসায়ের পুনরায় আকার দেওয়ার জন্য কাঠামোগত পদক্ষেপ গ্রহণ;

৭। Yield বৃদ্ধিতে কার্যকর ব্যবস্থা গ্রহণ করা;

৮। হাইব্রিড সিকিওরিটির মতো জটিল ও পরিবর্তনশীল সম্পদে বিনিয়োগ বৃদ্ধি;

৯। নমনীয় বীমা পলিসির অধীনে প্রিমিয়াম নেওয়া বন্ধ করা;

১০। কম মেয়াদী পলিসি বিক্রি কমিয়ে দীর্ঘ মেয়াদী পলিসি বিক্রি করা;

১১। পরিবর্তনযোগ্য বীমা পলিসি বিক্রয় বৃদ্ধি করা;

দীর্ঘস্থায়ী কম সুদের হার বিনিয়োগের সুযোগকে প্রভাবিত করে। বীমা কোম্পানিগুলোর সুযোগ এবং এই প্রভাবের স্তরটি দায় এবং সম্পদের কাঠামোর উপর নির্ভর করবে। স্বাভাবিকভাবেই জীবন এবং নন-লাইফ কোম্পানিগুলোর মধ্যে একটি পার্থক্য দেখা দেয়, তাদের সম্পদ এবং দায়বদ্ধতার কাঠামো এবং সময়কালের মধ্যে সাধারণ পার্থক্য।

অন্যান্য বিষয় সমান, কেউ জীবন বীমা কোম্পানিগুলোর উপর একটি সম্ভাব্য বৃহত্তর প্রভাব আশা করবে, কারণ তাদের ব্যবসার মূল প্রতিশ্রুতিগুলো রয়েছে যা দীর্ঘ সময় ধরে প্রসারিত হয় এবং নির্দিষ্ট অর্থ প্রদান করবে বা এমবেডেড বিকল্পগুলো ধারণ করে। এই প্রতিশ্রুতির সাথে মেলাতে পর্যাপ্ত স্থায়ী আয়ের রিটার্ন খোঁজার প্রয়োজন হতে পারে।

কম সুদের হারের প্রভাবে প্রতিটি বীমা পণ্যে কাঠামো এবং উপসেটগুলোতে ভিন্নভাবে প্রকাশ পায়- ঝুঁকিগুলো আলাদা এবং পুনরুদ্ধারের বিকল্পগুলো পরিবর্তিত হয়। তাই প্রতিটি জীবন বীমা প্রতিষ্ঠানের বিনিয়োগ নীতিমালা অনুসরণ পূর্বক বিনিয়োগ করা উচিত যা কোম্পানী আর্থিকভাবে সুরক্ষিত থাকে।

লেখক: সিনিয়র ম্যানেজার, মেঘনা লাইফ ইন্স্যুরেন্স কোম্পানি লিমিটেড।